El riesgo país llegó a los 927 puntos, el valor más alto del año, luego de que en julio tocó un piso de 402.

En medio de una fuerte baja del 5,1% en el Nasdaq y casi 2% en el Dow, los títulos de la deuda argentina que cotizan en Nueva York caen 2,9%.

El día anterior habían perdido entre 0,2 y 0,7%.

Si bien las elecciones en Brasil y las legislativas estadounidenses sumaron volatilidad, buena parte de la explicación está puertas adentro, aseguran analistas locales.

Según indican, el deterioro de la deuda argentina comenzó a mediados de julio, mucho antes de estos resultados, y hasta el martes el riesgo país ya había acumulado una ampliación de unos 440 puntos básicos.

El mercado empieza a mirar más allá de la coyuntura y a poner en precio de forma implícita las dudas sobre el respaldo político para sostener el rumbo actual. 

La posibilidad de que los demócratas que ganaron en Estados Unidos reaviven los proyectos de ley que presentaron este año para cortar la ayuda financiera de Donald Trump hacia Argentina suma también su cuota de incertidumbre.

Para la Argentina, es malo un Trump más débil. 

Las acciones argentinas que operan en Nueva York, en tanto, caen hasta 5,5%.

Los bancos, como el Supervielle, son los más afectados, y también las firmas de servicios, como Edenor. Un caso aparte es Mercado Libre, que se derrumba 15%, a raíz de sus resultados trimestrales.

Mientras que en Buenos Aires, el índice Merval pierde 2,8% en pesos y 3,9% en dólares..

Nicolás Max, Chief Investment Officer de Criteria, advirtió que la Argentina "paga por sus pecados y el castigo global a los créditos más riesgosos".

La dinámica del riesgo país responde a una combinación de factores externos e idiosincráticos. Los mercados reaccionaron con alta volatilidad y en modo risk off al resultado electoral en Estados Unidos. 

A eso se suma un factor global previo que golpea de lleno a Argentina: el castigo que sufren los créditos más riesgosos. 

El exceso de deuda en la categoría CCC, en un contexto de tasas globales altas, produjo un desacople de los estratos más bajos de crédito y puso una vara más alta para los comparables. El spread entre CCC y B ya está en niveles de 1.000 puntos básicos.

El analista explicó que el riesgo país refleja las dudas de una parte del mercado sobre la performance de la economía y la capacidad de, en un contexto de marcados cerrados, generar las divisas necesarias para afrontar los compromisos de deuda. 

También incorpora cierta incertidumbre sobre la continuidad, luego de 2027 de políticas económicas que el mercado valora positivamente y cuyo rumbo, en términos generales, hoy no está en discusión.

El desafío, entonces, pasa por consolidar los resultados económicos y dar previsibilidad a futuro, en un mundo que hoy exige mucho más a los créditos como el argentino.